北上策略配资股指期货：板块轮动推动指数上涨，但期指减仓

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　　来源：华泰期货

　　作者：汪雅航

　　市场分析

　　美国政府结束停摆。国内方面，央行最新金融统计数据显示，前十个月我国社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多增3.83万亿元。10月末，社融存量同比增8.5%，M2同比增8.2%，环比均下降0.2个百分点。权威专家表示，货币政策虽有空间但边际效率下降，适度宽松货币政策要把握好力度和节奏。要逐步转变宏观调控思路，从过去高度依赖投资的发展模式更多转向促消费、惠民生。海外方面，美国总统特朗普签署国会两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续43天的史上最长联邦政府“停摆”。特朗普表示，美国政府“停摆”损失了1.5万亿美元，真正计算出损失的总体影响需要数周甚至数月的时间。

　　指数低开高走。现货市场，A股三大指数低开高走，沪指涨0.73%收于4029.5点，续创十年新高，创业板指涨2.55%。行业方面，板块指数涨多跌少，电力设备、有色金属、基础化工行业领涨，仅公用事业、通信、石油石化、银行行业收跌。当日沪深两市成交额约为2万亿元。海外方面，美联储卡什卡利表示，他不支持美联储上一次的降息决定，但对12月的政策会议应采取何种行动仍未作出决定。美联储穆萨勒姆表示，鉴于通胀仍高于美联储2%的目标，决策者在进一步降息方面应保持谨慎。美联储哈马克表示，美联储应维持利率不变，以继续降低通胀。美国三大股指全线收跌，纳指跌2.29%报22870.36点。

　　期指减仓。期货市场，基差方面，IM基差回升。成交持仓方面，期指成交量和持仓量同步减少。

　　策略

　　海外方面，尽管美国政府结束停摆，但多项关键经济数据确认无法发布，同时美联储多位官员发表鹰派言论，带动美国主要股指下跌。国内结构化行情明显，近期核心运行逻辑聚焦于涨价概念，板块轮动支撑沪指上涨。

　　风险

　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险

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